Leta i den här bloggen

Läser in...

2014-08-18

Wolfgang Münchau shows ECB cannot legally fix the euro. Not without treaty change. And treaty change seems impoossible. Ergo...

Var och Vart - En allvarlig fråga

SvD:s Kvalitetsredaktör Per Söderström skriver i dag den 18 augusti om det felaktiga bruket av Var och Vart.

Sakfrågan är enkel.

Var är bollen? Vart skall Du gå min lilla flicka?

Det har jag tjata om för min dotter sedan hon var liten och jag upprepar det än i dag.

SvD:s Kvalitetsredaktör tror att slaget är förlorat. Men varje meddelande om att motståndet skall uppges är falskt, som det käckt men oansvarigt sades under VK2. 

SvD:s Kvalitetsredaktör kallar det för en språknyans. Men det är ingen nyans. 

Det är en fråga om rätt och fel.

Vill man vara högtidlig skulle man kunna anse det som 
en frågan om Heder, Sanning och Rätt.

Nyheter






2014-08-15

The Carter Doctrine, Obama and Iraq

The Carter Doctrine was a policy proclaimed by President of the United States Jimmy Carter in his State of the Union Address on January 23, 1980, which stated that the United States would use military force if necessary to defend its national interests in the Persian Gulf.

It was a response to the Soviet Union's invasion of Afghanistan in 1979, and was intended to deter the Soviet Union—the United States' Cold War adversary—from seeking hegemony in the Gulf.

The following key sentence, which was written by Zbigniew Brzezinski, President Carter's National Security Adviser, concludes the section:

Let our position be absolutely clear: An attempt by any outside force to gain control of the Persian Gulf region will be regarded as an assault on the vital interests of the United States of America, and such an assault will be repelled by any means necessary, including military force.

Brzezinski modeled the wording on the Truman Doctrine

Wikipedia

Soros och jag är överens

Does George Soros know something we don’t about the S&P 500?

Soros Fund Management increased a bear-call bet on the S&P 500 in a huge way.  The fund lifted a put position — a bet the market will go lower — to its biggest size yet, making a 605% leap over the previous quarter.

MarketWatch 15 August 2014

2014-08-14

Margot Wallström och Prinsen

Margot Wallström vill bli utrikesminister sägs det.

I Bryssel chefade hon bl a över Prince-programmet.

PRINCE-programmet (program för att informera de europeiska medborgarna) ”kompletterar och förstärker kommissionens permanenta informationverksamhet för särskilda politikområden”. Programmet sägs föra samman medlemsstaterna och samhällets organisationer på frivillig basis i en strävan efter decentralisering och närhet till medborgarna.

Det låter väl fint?

Mindre trevligt låter det att åtgärderna ”samordnas av GD X (Tionde Generaldirektoriatet)” och sköts gemensamt enligt samförståndsavtal med medlemsstaterna och kompletteras med samfinansieringsavtal.

- Detta är ett viktigt steg i utvecklingen av informationspolitiken för Europeiska unionens medborgare, skriver Kommissionens befullmäktigade i Sverige.

De motsträviga EU-medborgarna skall således med hjälp av sina egna skattepengar fås att förstå att EU och EMU är bra.

Inte ens den berömde Machiavelli hade kunnat räkna ut det bättre.

Jag friskar upp mitt minne i Nationalencyklopedin och läser:

Machiavelli, Niccolò, 1469-1527, italiensk statsman, historiker och filosof. Framför allt genom de kontroversiella läror M. förde fram i "Il principe" kan han sägas ha grundlagt den s.k. realpolitiska traditionen i västerländskt politiskt tänkande och samtidigt ha givit upphov till den dåliga klang som fortfarande vidlåder hans namn ("machiavellism", "machiavellisk").

M. framhöll bl.a. att en furste för att uppnå och hålla sig kvar vid makten ofta tvingas göra sig skyldig till handlingar som i det privata livet skulle betraktas som förkastliga - lögn, mord, svek, skoningslöshet.

Det viktigaste politiska målet var för M. skapandet av en italiensk enhetsstat under en stark furste.

År 1513 tillkom hans mest berömda verk, Il principe ("Fursten") eller - som den heter på engelska - The Prince.

Mer om Margot Wallström här.


2014-08-10

Klas Eklund, 90-talskrisen och den fasta växelkursen

Min gamle vän och trätobroder Klas Eklund, numera både professor och Senior Economist hos SEB, har talat i radio. Det var i Plånboken, 90-talskrisen som skuldsatte svenskarna

Klas är både duktig och trevlig och har god hand med djur. Han är också duktig på att säga det han bör säga oberoende av hur det faktiskt är.

I radioinslaget lyckades han, och programmet i övrigt, undvika att nämna "den fasta växelkursen".

Jag vågar hävda att det faktiskt är så att den fasta växelkursen var en avgörande orsak till att uppgången och nedgången blev så kraftig. 

Riksbanken kunde inte höja räntan för att kyla av efterfrågan. Det skulle öka ränteskillnaden till D-Marken, salig i åminnelse, och då skulle ändå flera i stället låna i utlandet. Det var ju ingen fara. Växelkursen var ju fast, menade man.

Och när utlandet tappade förtroendet för den fasta växelkursen tvingades Riksbanken höja räntan till 500 procent, för att försvara växelkursen några dagar till så att SEB och andra kunde lösa in sina utlandslån till den kurs som snart skulle ändras.


Det finns delade meningar om huruvida fria kapitalrörelser av det slag som skulle komma till stånd utan en valutareglering bör kombineras med fast växelkurs eller om fria kapitalrörelser förutsätter en flytande valuta, där även växelkursen sätts av marknaden. 

Vid en fast växelkurs (fast i den meningen att den bara ändras när regeringen devalverar) skulle spekulanterna få hela vinsten vid en devalvering, medan Riksbanken skulle stå för kursrisken, något som från allmän utgångspunkt inte vore någon fördel.


Min sida om Kronkursförsvaret finns här





Exuberance is not always ‘irrational’ Stock market continuing to hit new highs almost daily despite the appalling geopolitical disasters Robert Shiller may or may not have deserved a Nobel Prize for his academic work on behavioral economics

Asset prices shares

"It all began with the euro crisis," said Herman Van Rompuy, the EU president. For some it began earlier with the "Stolen Referendum", the fateful decision to ram through the Lisbon Treaty without a vote after the French people had already rejected an almost identical text called the European Constitution.

EU-grundlagen

Very important articles about EMU and Finanskrisen - The Great Recession, webmaster Rolf Englund

Very important articles about EMU and Finanskrisen - The Great Recession, webmaster Rolf Englund

2014-08-09

EU-Stat: Compared with the population of each Member State, the highest rates of applicants registered were recorded in Sweden

Compared with the population of each Member State, the highest rates of applicants registered were recorded in Sweden (5 700 applicants per million inhabitants), Malta (5 300), Austria (2 100), Luxembourg (2 000), Hungary and Belgium (both 1 900).

Rates below 100 applicants per million inhabitants were observed in seven Member States: Portugal (50), the Czech Republic (65), Estonia (70), Romania (75), Slovakia (80), Latvia and Spain(both 95).

In 2013, there were 860 asylum applicants per million inhabitants in the EU28.


http://europa.eu/rapid/press-release_STAT-14-46_en.htm 

Vanliga påståenden om invandring, enligt regeringen

Källa: http://www.regeringen.se/sb/d/17468

Vanliga påståenden om invandring

Samma stund: Stocks see gains, reaping peace dividend as Ukraine tensions ease - The UK and US governments have warned Russia

Stocks see gains, reaping peace dividend as Ukraine tensions ease
Dow gain biggest in over 4 months



The UK and US governments have warned Russia not to use humanitarian assistance as a pretext for sending troops into eastern Ukraine.
Any such intervention would be "completely unacceptable and "viewed as an invasion of Ukraine", said the US ambassador to the UN, Samantha Power.
BBC, 8 August 2014, 20:46 GMT


The Sleepwalkers: How Europe Went to War in 1914
by Christopher Clark

Lånepengar, lönepengar och duktiga flickor

Augusti 2009 skrev jag om lånepengar och lönepengar.

Den djupa,  men inte helt klart tänkta tanken var att den,  som fått ett arv av sina avlidna föräldrar bestående av pengar erhållna vid en försäljning av deras hus med stor rea-vinst, känner sig  ha rätt att med gott samvete köpa en segelbåt för pengarna.

Segelbåten är köpt med lånepengar;  men pengarna är inte lånade av segelbåtsköparen utan lånade av den som köpte huset.

Det är konsumtion finansierad med lånepengar lånade av en annan än den som konsumerar.
Djup tanke.

Jag kom att tänka på det när jag nyligen läste en artikel - The curious case of capital gain-like profit - av den duktiga Izabella Kaminska som behandlade en artikel av en annan duktig flicka - Iren Levina, economics lecturer at Kingston University.

Levina  "brings to our attention a fascinating, if under-appreciated, phenomenon in finance.  She describes this as the “puzzling rise in financial profits and the role of capital gain-like revenues” throughout most of the 2000s, which were totally delinked from real economic growth during the period.

The risks and potential losses do not stay with those who make capital gain-like revenues, instead, they are passed onto the ultimate assets holders.

Meaning it’s mostly frugal households, the sort which are increasing their exposure to financial assets, which end up facilitating founder’s profits by taking the risk of future oversupply onto their balance sheets today.

Detta är nog värt att fundera mer på.


2014-08-07

Warren Buffett har 50 miljarder dollar i Cash

 Berkshire Hathaway, Warren Buffett's master company, had an astonishing, and record, $50bn lying idle on its books at the end of June, according to the latest filing. 
Mr Buffett admits he can find no good use for it. He's looking, but the big investment opportunities, if there are any, have so far eluded him.

Putin, NATO och marknaden

Enligt ryska källor ska Vladimir Putin idag, kl. 18.30 svensk tid, vända sig direkt till ryska folket med ett "extraordinärt tal". Källa: Svenskt Militärhistoriskt Bibliotek

Text-TV:
Torsdag 07 aug 2014
UTRIKES PUBLICERAD 7 AUGUSTI 

Nato till Ryssland: "Dra er tillbaka" 

Natos generalsekreterare Anders Fogh 
Rasmussen utlovade mer stöd till 
Ukraina när han höll en presskonferens
i Kiev i dag. 

-Vi kommer att fortsätta förbättra 
möjligheterna för Nato att samarbeta 
med Ukrainas soldater, sade Fogh 
Rasmussen. 

Han uppmanade också Ryssland att dra 
sig tillbaka från gränsen och "inte 
använda en fredsbevarande styrka som 
ursäkt för krig". Han anklagade också 
Ryssland för att destabilisera Ukraina
genom sitt stöd till separatisterna.



Klas Eklund m fl om 90-talskrisen i Plånboken SR

Jag kanske lyssnade slarvigt, men sades det klart och tydligt att Riksbanken inte kunde dämpa bubblan genom räntehöjning på grund av den fasta växelkursen?

http://sverigesradio.se/sida/artikel.aspx?programid=2778&artikel=5906781

http://sverigesradio.se/sida/artikel.aspx?programid=2778&artikel=5904280

http://sverigesradio.se/sida/artikel.aspx?programid=2778&artikel=5898172

Man kan styra en av tre saker; räntan, penningmängden eller växelkursen. 

Nils-Eric Sandberg har skrivit mästerligt och många gånger härom, t ex
18 September 1987
Nils-Eric Sandberg i ruta i DN:
"Både teori och erfarenhet säger att staten kan styra bara en av de tre variablerna, ränta, inflationstakt och växelkurs. Staten kan fritt välja ut vilken av de tre ska fixeras, men bara en. Ty två av d
essa variabler blir i längden alltid en funktion av den tredje. Om staten fixerar växelkursen får man ta den ränta och den inflationstakt som blir följden. Om man fixerar räntan till en viss nivå kommer inflationstakt och växelkurs att anpassas efter det. Etc."



Lars Jonung har tillsammans med Klas Fregert skrivit en lärobok i Makroekonomi (Studentlitteratur) 

På sidan 433 ff kan man läsa vetenskapens senaste rön om ”Överhettning och finanskris 1985-1992”. 

Krisen tog ekonomiska bedömare och de ansvariga för den ekonomiska politiken på sängen. Krisens styrka och snabbhet var oväntad – ekonomer och politiker hade glömt vilken roll finansmarknaderna kunde spela när den är fri och öppen, skriver han, vilket är en eufemism för påståendet att de ansvariga var inkompetenta. 
Längre fram (s.493) skriver Jonung att ”i slutet av 1980-talet blev det allt tydligare att stabiliseringspolitiken borde läggas om i kontraktiv riktning. Riksbanken kunde dock inte ändra kronkursen eftersom fast växelkurs var det överordnade målet för Riksbanken”

http://www.internetional.se/vadharvilart.htm

Mer om och av Lars Jonung
OBS att någon journalist ännu inte har fått honom att svara på frågan "När sade Jonung vad till Bildt och Wibble".

http://www.internetional.se/jonung/jonungindex.htm

Min egen länksamling om Kronkursförsvaret

UK house price more than five times earnings first time since financial crisis. Telegraph

UK house price growth has taken the multiple of average home values to more than five times earnings for the first time since the financial crisis. 


Telegraph